来源：密探财经（ID：Spy Finance）

近日，“五千亿级”上市城商行——九江银行发布了即将派发2025年度现金股息“每10股0.56元”，总分红约1.6亿元，分红总额创2018年以来低点且分红率也创近3年低点。

当前，银行业面临市场转型、不良贷款持续攀升等多重挑战，比如九江银行去年分红不如以前既有业绩增速放缓的影响，更有资本监管约束下的利润尽可能多留存的考量。

2025年10月底，九江银行公告董事会已通过议案建议发行不超8.6亿股内资股及不超1.75亿股H股予合资格认购方，所募净额将全部补充其核心一级资本，切实增强抵御风险能力，优化股权结构等。

今年初，九江银行放出定增重大利好，对外宣称公司第一大股东九江市财政局拟认购最多5亿元，以及第三大股东兴业银行也明确要参与认购。

今年4月底，江西金融监管局已审核同意九江银行前述定向发行内资股和H股方案。但遗憾的是，该定增方案在今年5月底却“卡”在证监会审核这一关，被列出了10项问题。

其中，第一项直指九江银行“公司治理”中的经营稳健、是否有内部人控制等问题，因其目前股权较为分散，无实控人。业内分析认为，对上市银行来说，这不是个大问题。

第二项至第六项涉及此次定增发行的细节问题，包括未确定发行价、募资额、发行对象以及定增方案决策程序的合规性，发行8.6亿股内资股约占其发行前已发行内资股的36.36%是否构成收购，需披露认购对象及是否有关联等。

反馈函第七项要求九江银行：补充披露国有资产监督管理部门、行业监管部门是否充分知悉此次定增相关事项，是否履行了必要的评估、备案、审批等程序。

反馈函第八项要求九江银行：详细披露股东股权质押及冻结详情，而第九项要求主办券商及律师针对该银行报告期内是否存在资金占用、股权质押及违规担保的情形核查并发表明确意见。

第十项反馈意见则直指媒体报道“九江银行陷入融创超24亿元不良贷款债权诉讼案”，要求披露最新进展及是否构成重大诉讼等。

实际上，九江银行起诉融创案源于今年4月下旬融创对外发布了一则重大事项公告，起因就是金融借款合同纠纷，其中本金16.9亿元，利息复利罚息等合计约7.56亿元。

另据悉，九江市中院已出具了民事裁决书（2025）赣04民初30号，裁定冻结了融创及其他一系列被告名下24.46亿元银行存款或查封其他同价值财产。

截至2025年底，九江银行不良贷款余额63.35亿元，较上年底70.11亿元减少6.76亿元，不良贷款率1.93%且较上年底下降0.26个百分点。其涉及融创方面前述近17亿元不良贷款本金，占该期末不良余额26.67%，占比并不低。其拨备覆盖率152.21%，较上年底下降2个百分点，近3年维持较低水平。

该期末，九江银行贷款投向前五大行业分别是制造业、批零、租赁商服、建筑业和房地产，占比分别是16.2%、13.9%、9.3%、7.7%、6.9%，贷款余额均在“200亿元+”。在其前十大单一贷款客户中，房地产客户就占了7席。

截至去年底，九江银行总资产5234.35亿元，较上年底增幅近1.4%，其中客户贷款及垫款总额3288.43亿元，较上年底增幅2.5%，主要系对公贷款强势拉动。其核心一级资本充足率8.87%，较上年底下滑0.57个百分点。

截至今年3月底，九江银行并表口径下的总资产额5362.52亿元，较去年底新增近128亿元，已远超去年全年的增量，说明其规模扩张明显加速。其核心一级资本充足率较去年底又降至8.66%，虽高于监管阈值7.5%，但今年信贷扩张加快，风险资产对资本的占用消耗必然加快，核心资本充足率势必承压。

九江银行此次巨额定增超10亿股“补血”计划就是为了落实这一点，但如今如何圆满答复证监会，将面临不小的考验。