美东时间6月29日，美国最高法院裁定，禁止总统特朗普解雇美联储理事库克，坚决维护美联储的独立性。

此前下级法院颁布临时禁令，要求在库克就解雇决定提起的法律诉讼尘埃落定前，特朗普不得立即将其解职。特朗普政府向最高法院提出申请，希望撤销该禁令。

美联储理事会由‌7名理事‌组成，与其他5名联邦公开市场委员会（FOMC）的成员构成联邦储备系统的核心决策机构。所有理事均由‌总统提名‌并经‌参议院确认‌，单届任期为‌14年‌，旨在保障货币政策独立性。‌‌

今年62岁的库克是美联储首位非裔女性理事，于2022年由前民主党总统拜登提名出任，任期原本应到2038年，此前支持美联储观望、拒绝因特朗普施压而大幅降息。

去年5月，最高法对联邦独立机构的人事任免上诉案作出过有利于白宫的裁决，但同时特别指出，该裁决并不适用于美联储，因为后者是结构独特的准私人实体，遵循了独特的历史传统，总统不可以随意罢免美联储理事会或其下属FOMC的成员。

特朗普于去年8月底指控库克先后将在密歇根州和佐治亚州的两处房产都申报为主要居所，涉嫌欺诈，并宣布将她解职。总统解职理事，这在美联储此前100多年的历史上是从未发生过的。

去年9月10日，华盛顿地区法官裁定，特朗普方面没有证明库克作为美联储理事的行为和工作表现存在渎职或欺诈，且其行为损害了美联储和公共利益。

就在美联储召开货币政策会议之前的9月15日，位于华盛顿的联邦上诉法院驳回了司法部的紧急申请，维持了下级法院暂时阻止特朗普撤换库克的禁令。这意味着白宫的如意算盘落空，库克得以参加当时的议息会议。

同样在9月15日当天，在复核库克的财产记录之后，密歇根州安娜堡房产税管理局称未发现其存在违规行为的证据。在最高法院做出裁决之前，库克将继续履行职务。

库克是美联储内部的“鸽派”代表，但立场已显著软化，不再坚持此前的宽松降息主张。她长期主张就业优先，支持在维持劳动力市场稳定的前提下适时降息。有分析指出，库克可以正常参与后续的议息会议投票，让市场对美联储利率路径的预期更稳定，降低了资产定价的风险溢价。

本届FOMC由新任美联储主席沃什主导，12名投票委员整体偏鹰派。

上个月，由特朗普提名的沃什在华盛顿宣誓就任新一任美联储主席。当时市场就普遍预计，沃什上任后很可能将推行“渐进式降息+加速缩表+改革通胀框架”的政策组合‌，既能回应特朗普政府的降息诉求，又坚守其货币主义理念。

随着中东地缘冲突引发的能源供给冲击逐渐消退，美联储或将进入通胀结构判断的观察期。未来美国通胀能否逐步回落，将成为后续政策决策的重点考虑因素。

据CME“美联储观察”，美联储7月维持利率不变的概率为69.5%，累计加息25个基点的概率为30.5%。美联储到9月维持利率不变的概率为40.4%，累计加息25个基点的概率为46.9%，累计加息50个基点的概率为12.8%。